中信建投证券研报认为，2025年第二季度 ，通信板块营收、净利润增速较去年同期有所提升 ，毛利率 、净利率创2022年以来新高。AI算力板块表现亮眼 。公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达3.85%和2.18%，均创历史新高 。当下 ，AI用户渗透率仍较低 ，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始 ，大模型带来的算力投资方兴未艾 ，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。AI算力是板块性大行情 ，产业链个股普遍有机会 ，建议持续关注 。
全文如下中信建投 | 通信行业中报综述：盈利能力提升，算力板块亮眼 ，机构持仓占比创新高
2025Q2 ，通信板块营收 、净利润增速较去年同期有所提升，毛利率、净利率创2022年以来新高 。AI算力板块表现亮眼。公募基金和北向资金通信行业持仓市值占比分别达3.85%和2.18%，均创历史新高 。目前申万通信PE-TTM为46.44 ，处于5年以来99.59%分位点 ，处于10年以来74.54%分位点 。
当下，AI用户渗透率仍较低 ，大模型发展仍处于中初级阶段 ，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾 ，资本开支会随着大模型收入的增长而增长 ，投资的天花板可以很高。AI算力是板块性大行情，产业链个股普遍有机会 ，建议持续关注 。
1.通信板块收入平稳增长 ，盈利能力有所提升 。
2025年上半年，A股通信板块实现营收13220.65亿元 ，同比增长2.99%；归母净利润增速快于收入增速 ，达7.66%；综合毛利率为29.33%，同比提升0.11pct；净利率11.08%，同比提升0.49pct。2025Q2 ，通信板块营收 、净利润增速较去年同期有所提升 ，毛利率 、净利率创2022年以来新高 。
2.光模块/光器件、连接器板块2025年上半年综合表现较好 。
分板块来看，2025年上半年营收同比增速前三位依次是光器件/光模块 、物联网 、连接器；归母净利润同比增速前三位依次是光器件/光模块、连接器 、线缆。2025年上半年 ，三大运营商（港股）收入同比增长0.3% ，归母净利润同比增长5.1%；2025Q2，三大运营商收入下降0.1% ，净利润增速6.0%。
3.机构持仓占比创新高 ，PE-TTM快速提升 。
2025Q2，公募基金通信行业持仓市值占比3.85% ，环比提升1.26pct；北向资金通信行业持仓市值占比2.18% ，环比提升0.57pct，均创历史新高 。前十大重仓股集中在光模块 、运营商板块。目前申万通信PE-TTM为46.44 ，于5年以来99.59%分位点 ，处于10年以来74.54%分位点 。当下，AI用户渗透率仍较低，产业化周期才开始 ，大模型带来的算力投资方兴未艾 ，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高 。
（文章来源：人民财讯）
新手炒股加杠杆:杭州银行股票股-长城军工涨停！历史新高！军工、商业航天板块携手大涨
配资炒股软件论坛:股票杠杆怎么做-重磅驱动！卫星导航板块异动 万亿赛道即将爆发？
股票持仓app:炒股杠杆软件有哪些-充电宝召回风波中的罗马仕：“访客”激增 A股多家电芯厂商称“未供货”
股票开户后可以买哪些股票:炒股软件股票-A股史上首次！配合造假的也狠罚 全链条追责开启 将带来哪些影响？
查配资炒股:创业版股票开户条件-人脑工程迎重磅利好！概念股盘点来了
买股票是不是都要开户:股票手机交易软件-8月31日晚间央视新闻联播要闻集锦
信德配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
